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供应逐步恢复 需求好于预期!工业硅后市怎么走?

2024-03-28 19:51:35 [焦点] 来源:蓝琛资讯网

  春节后工业硅期价承压下跌。供应工业硅后虽然从供需角度看目前供需双旺,逐步且需求好于预期,恢复好于网游之开局神器但下游压价采购使得工业硅价格承压。需求工业硅仓单库存持续增加,预期一方面说明供应充裕使得期货价格承压,市走另一方面,供应工业硅后后期仓单流出也将使现货市场承压。逐步此外,恢复好于部分资金提前交易丰水期成本下降预期也使得工业硅上方空间受限。需求预计后市工业硅价格将围绕成本端波动。预期网游之开局神器

供应逐步恢复

  供应方面,市走2月份新疆地区恢复生产,供应工业硅后云南地区产量小幅增长,逐步工业硅周度产量恢复至2023年第四季度水平。恢复好于相关数据显示,2月底新疆样本硅企周度产量在33540吨,较前值增加3000吨;云南样本硅企周度产量在3750吨,较前值增加100吨;四川样本硅企周度产量在1175吨,较前值减少10吨。整体看产量有所增加,增量主要来自西北地区的新增产能投产。

  随着价格的低位振荡,云南地区部分企业有进一步减产可能,但整体影响较小,预计3月工业硅产量仍将小幅增长。但需要注意的是,工业硅产品牌号分布或将发生变化。目前工业硅仓单以Si4210牌号为主,因有2000元/吨的升水,交割利润刺激企业生产Si4210并进行交割。但目前工业硅期货价格已经跌至Si5530牌号的生产成本区间,交割以Si4210牌号的产品为主,若Si4210牌号减产,后期仓单增速将放缓。同时也要关注北方地区Si4210牌号产品比例是否受交割利润影响。

需求好于预期

  春节后,工业硅需求逐步恢复,且排产好于预期。光伏及有机硅下游产品价格均出现不同幅度的上涨,也反映出需求端有好转迹象。据了解,目前多晶硅和有机硅的需求逐步进入旺季。预计3月组件排产将大幅增加,整体价格持稳。有机硅也进入消费旺季,新增产能延后释放,下游企业需求增加,叠加龙头企业发货不畅,到货日期后延,有机硅价格有所回升。但下游需求好转是否能向上传导仍需观察。

  相关数据显示,虽然3月组件排产预期大幅增加,但下游多晶硅企业的压价情绪较高。从光伏装机和发电的角度看,光伏产业链依旧维持高速增长,但增速将随着基数的增加而放缓。2月28日,国家能源局发布的2023年光伏发电建设运行情况显示,2023年新增并网容量21630万千瓦,其中集中式光伏电站12001.4万千瓦,分布式光伏电站9628.6万千瓦,而分布式光伏中户用光伏装机达到4348.3万千瓦。集中式光伏电站并网重新超过分布式,预计2024年集中式光伏并网仍有优势。

  有机硅需求虽然依旧受房地产市场的影响,但海外需求的恢复和国内消费的增长部分对冲了房地产市场的影响。目前出口有好转迹象,但美国大选或影响海外需求的采购方向,需持续观察。总体看,需求好于预期但整体仍谨慎乐观。

  节后库存小幅回升,一方面,春节期间工业硅连续生产累库是正常情况,另一方面,仓单持续增加可能是受后点价影响,但也说明了现货供应比较充裕。相关统计数据显示,2月23日工业硅全国社会库存共计36万吨,环比增加0.2万吨。其中社会普通仓库库存10.5万吨,环比减少0.1万吨,社会交割仓库库存25.5万吨(含未注册成仓单部分),环比增加0.3万吨。此外,基差走强后,仓单流出将弥补供需缺口,导致现货价格承压。但西南地区或进一步减产,短期工业硅价格下跌空间不大。目前有部分资金提前交易丰水期成本下降预期,需注意向上空间或被丰水期成本下移预期压制。整体看,预计后市工业硅价格将围绕成本端波动。(作者单位:广发期货)

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(文章来源:期货日报)

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